.RU
Карта сайта

Конспект лекций по курсу «финансы и кредит». Тема Денежное обращение и денежная система > Историческое развитие денег - 5

^

4. Денежно-кредитная политика


Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий в области денежного обращения, направленных на изменение денежного кредита.
Ее главная цель – регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Денежно-кредитная политика имеет 2 направления:

В условиях падения производства и увеличения безработицы ЦБ пытается оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Если же наблюдается рост цен, «биржевая горячка», нарастание диспропорций в экономике, то применяется ограничение кредита, повышение %, сдерживание эмиссии.
Денежно-кредитное регулирование осуществляется в нескольких направлениях:
А) государственный контроль над банковской системой (в целях укрепления ликвидности банков, т.е. их способности своевременно покрывать требования вкладчиков);
Б) управление государственным долгом. В условиях бюджетного дефицита и роста госдолга резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого ЦБ покупает и продает государственные обязательства, изменяет цену облигаций, условия их продажи;
В) регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии с целью воздействия на хозяйственную активность.
Методы денежно-кредитной политики делятся на 2 вида:

  1. Общие – влияют на рынок ссудных капиталов в целом.

  2. Селективные – предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей).

Общие:

  1. учетная (дисконтная) политика. Применяется с середины 19 века. Учетная ставка – это % по ссудам, которые ЦБ предоставляет КБ, или дисконт при учете векселей КБ.

Повышение ставки процента (политика «дорогих денег») ведет к сокращению заимствований коммерческих банков. Это затрудняет пополнение банковских ресурсов, ведет к повышению % ставок, сокращению кредитных операций. Проводится в целях борьбы с инфляцией. Понижение ставки (политика «дешевых денег») ведет к увеличению кредита и денежной массы. Проводится в случае спада производства.

  1. операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке ЦБ у коммерческих банков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу.

Инициатором этих операций является государство. В целях предотвращения инфляции происходит продажа ценных бумаг. При этом их доходность должна быть выше, чем у других активов.

  1. резервные нормы (требования) – это часть банковских депозитов и других пассивов, которые должны храниться на счете в ЦБ. Этот запас КБ не имеют права использовать для осуществления своих операций.

Через регулирование нормы обязательного резервирования государство увеличивает или уменьшает совокупную денежную массу в стране. Если нормы возрастут в 2 раза, то КБ вынуждены будут уменьшить кредитную эмиссию. Кроме того, это заставит КБ сократить текущие счета и направить часть средств для увеличения резервов. Предложение денег в итоге сокращается, увеличиваются % по кредитам. Все это помогает в борьбе с инфляцией. Если же надо увеличить денежную массу, то нормы снижаются.
К селективным методам денежно-кредитной политики относятся:
- контроль по отдельным видам кредитов;
- регулирование риска и ликвидности банковских операций.
^ 5. Кредитный договор.
Включает в себя следующие разделы:
1. Долговое обязательство клиента.
Оно подписывается заемщиком на основную сумму кредита. В данном обязательстве также указываются: процентная ставка по кредиту и условия его погашения, в том числе частичных взносов.
2. Соглашение о предоставлении кредита.
В соответствии с ним банк обязуется предоставить клиенту кредит в определенный момент времени в будущем в пределах оговоренной максимальной суммы с взиманием комиссии за обязательство. Данная практика широко распространена при открытии краткосрочных кредитных линий предпринимательским фирмам.
3. Обеспечение.
Банковские кредиты могут быть обеспеченными или без обеспечения (т.е. бланковыми). Обеспеченные кредиты выдаются под залог какого-либо имущества заемщика, которое может быть продано в случае, если заемщик не может иным способом погасить свою задолженность перед банком. Бланковые кредиты не предполагают залога активов и выдаются большей частью на основании его репутации и оценки уровня его доходов. Договоры на предоставление обеспеченных кредитов включают раздел, содержащий описание обеспечения, защищающего интересы банка, условий и срока перехода права собственности на него банку для погашения задолженности.
4. Ограничительные условия.
Они обычно представляют собой условия двух видов: утвердительные и отрицательные. Утвердительные ограничительные условия предусматривают, что заемщик должен предпринимать определенные действия, например, периодически предоставлять банку финансовую отчетность, поддерживать уровень страховых взносов или страховать любое обеспечение, поддерживать оговоренный уровень ликвидности и капитала. Отрицательные ограничительные условия предписывают заемщику не совершать определенных действий без одобрения банка: например, не увеличивать сумму своего долга, не приобретать дополнительный основной капитал, не участвовать в слияниях, не осуществлять продажу активов или не выплачивать слишком большие дивиденды своим акционерам.
5. Гарантии или поручительства со стороны заемщика.
В большинстве кредитных договоров заемщик предоставляет гарантии или поручительство того, что указанная в кредитной заявке информация является правильной. От заемщика могут также потребовать залога личных активов по кредиту предпринимательской фирме или по кредиту, который предусматривает наличие на договоре подписи третьей стороны. Вне зависимости от предоставления залога кредитный договор должен содержать указания на то, какое лицо или организация несет ответственность по кредиту и обязана осуществлять платежи.
6. Случай невыполнения условий кредитного договора.
Этот раздел кредитного договора указывает какие действия заемщика или отказ от подобных действий представляет собой нарушение условий кредитного соглашения и какие юридические действия уполномочен принимать банк, чтобы вернуть свои средства. Раздел о случаях невыполнения обязательств содержит также указания о том, кто оплачивает расходы по взысканию, судебные издержки и расходы на адвокатов, которые могут возникнуть при возбуждении судебного процесса по кредитному договору.
^ Проверка кредитов. Несмотря на то, что в настоящее время в банковской практике используются различные способы проверки кредитов, банки все же придерживаются нескольких основных принципов:
1. Периодическая проверка всех видов кредитов. Например каждые 30, 60, 90 дней могут проверяться все крупнейшие кредиты и выборочно мелкие.
2. Тщательно разработка этапов проверки кредитов с тем, чтобы обеспечить проверку всех важнейших условий по каждому кредитному договору, в том числе:
А) Реального графика платежей заемщика и его соответствия плановому графику.
Б) Качество и состояние любого обеспечения по кредиту.
В) Полноты соответствующей документации и возможности получить в свое распоряжение любое предоставленное обеспечение и юридическое право предпринимать по необходимости судебные действия в отношении заемщика.
Г) Оценки изменений финансового положения и прогнозов в отношении заемщика, повлекших за собой увеличение или сокращение потребности в банковском кредите.
Д) Оценку соответствия выданного кредита кредитной политике банка и стандартам, разработанных контролерами со стороны регулирующих органов в отношении его кредитного портфеля.
3. Наиболее частая проверка крупнейших кредитов, поскольку невыполнение заемщиками обязательств по ним может серьезно сказаться на финансовом положении самого банка.
4. Наиболее частая проверка проблемных кредитов. Увеличение частоты проверок по мере роста проблем, связанных с конкретным кредитом.
^ Краткосрочные кредиты.

  1. 1) Самоликвидирующиеся кредиты на пополнение товарно-материальных запасов.

В данном случае срок кредитования начинается в момент, когда наличные средства необходимы для приобретения товарно-материальных запасов и заканчиваются спустя 60-90 дней, когда на счет фирмы поступают средства, которые списываются по чеку в погашение кредита.
2) Кредиты под оборотный капитал предполагают получение фирмами краткосрочных средств на срок от нескольких дней до одного года. Т.е. они сходны с традиционным самоликвидирующимся кредитом. Банк, обслуживающий производителей одежды, может открыть кредитную линию сроком от 6 до 9 месяцев, позволяя производителю пользоваться данной линией по мере появления необходимости. Сумма линии определяется на основе оцениваемой производителем максимальной потребности в средствах на любой момент времени в течении 6-9 месяцев срока кредитования. Подобные кредиты часто пролонгируются при условии, что заемщик выплатил всю сумму или значительную ее часть до момента пролонгации. Обычно кредиты под оборотный капитал обеспечиваются дебиторской задолженностью или залогом товарно-материальных ценностей, а в рамках кредитной линии проценты взимаются по плавающим ставкам.
3) промежуточные кредиты на строительство. Несмотря на то, что в данном случае речь идет о недвижимости, кредиты предоставляются на незначительный период времени. По окончании стадии строительства банковский кредит обычно погашается за счет более долгосрочного кредита под закладные, полученные от другого кредитора, например, страховой компании. Банки обычно не кредитуют строительную или проектную организацию до тех пор, пока клиент не получил обязательство о получении долгосрочного кредита под закладную, которая позволит получить ему долгосрочное финансирование после завершения стадии строительства.
4) Кредиты различным торговцам.
Банки кредитуют покупки товаров длительного пользования в рассрочку путем финансирования дебиторской задолженности, которая появляется у дилеров по данным товарам, после подписания ими договоров о продаже в рассрочку.
5) Кредиты под обеспечение активами.
В последние годы все возрастающая часть краткосрочных банковских кредитов представлена кредитами под обеспечение активами, т.е. кредитами, обеспеченными краткосрочными активами предприятия, которые в будущем должны превратиться в наличные средства.. Например, он может предоставить кредит на сумму, равную 70% текущей дебиторской задолженности предприятия, т.е. всей задолженности, которая не является просроченной. В качестве альтернативы он может выдать кредит на 35% суммы текущих товарно-материальных запасов, товаров, размещенных на полках или на складе. По
^ Долгосрочные кредиты предпринимательским фирмам.
Срочные кредиты предпринимательским фирмам. Данные кредиты предназначены для финансирования долго и среднесрочных инвестиций таких, как покупка оборудования или строительство сооружений на срок выше 1 года. Т.о. срочные кредиты базируются на потоке будущих платежей предпринимательской фирмы, с помощью которых будет осуществлено постепенное погашение кредита. График частичного погашения обычно составляется на основе нормального цикла притока и оттока наличных средств заемщика. Некоторые срочные кредитные договоры не предусматривают погашения суммы основного долга до конца срока кредитования.
Кредитные инспектора банка обращают внимание на ряд различных сведений, указываемых в заявках клиентов на получение срочных кредитов. В мировой практике обычно обращают внимание:

  1. на квалификацию менеджеров,

  2. на качество бух. учета и аудиторской системы, используемой клиентом,

  3. на сколько добросовестно в прошлом клиент предоставлял банку свою периодическую финансовую отчетность,

  4. согласен ли клиент не предоставлять свои активы в залог другим кредиторам,

  5. будет ли представлена соответствующая страховка на имущество фирмы,

  6. не подвержен ли клиент чрезмерному риску изменения технологии, что может привести к тому, что оборудование перейдет в разряд устаревшего,

  7. продолжительность времени до момента, когда по предлагаемому долгосрочному проекту будут поступать наличные средства, динамику спроса на рынке, размер чистого капитала фирмы-заемщика.

^ Револьверное кредитование. Револьверная кредитная линия - это схема кредитования, позволяющая заемщику получать средства в пределах определенной суммы, гасить всю сумму задолженности или только ее часть, производить повторное заимствование в течение срока действия кредитной линии. Это одна из наиболее гибких форм кредитования предпринимательских фирм. Кредит в данном случае, как правило, предоставляется без специального обеспечения и могут быть краткосрочным и выдаваться на 3-5 лет. Эта форма кредитования особенно часто используется в случае, если клиент не может достаточно точно определить будущее поступления наличных средств или размер будущих потребностей в кредитовании.
^ Долгосрочные проектные кредиты. Наиболее рискованными кредитами предпринимательским фирмам являются проектные кредиты. Это кредиты для финансирования пополнения основного капитала, которое в будущем обеспечит поступление основных средств. В качестве примера можно привести кредитование строительства нефтеперерабатывающих заводов, трубопроводов, шахт, электростанций и портовых сооружений. Присущие подобным проектам риски значительны и разнообразны:
6. ^ Установление процента по кредиту.
Ссудный процент представляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки.
Величина ссудного процента формируется на основе цены кредитных ресурсов и маржи, т.е. надбавки, необходимой для формирования доходов кредитного учреждения. При этом на размер % влияет не рыночная стоимость привлечения ресурсов, а реальная. Отклонения между рыночной и реальной стоимостью ресурсов объясняются тем, что для ЦБ установлена норма обязательных резервов и использу­ются специальные методы отнесения % на себестоимость, а также особенностями действую­щей налоговой системы. % маржа, устанавливаемая конкретным банком, должна покрывать банковские издержки и обеспечивать соответствующую прибыль.
Ссудный процент имеет определенный уровень или норму. Норма процента представляет собой отношение годового дохода кредитора к величине капитала, отданного им в ссуду. Если, например, ссудный капитал равен 100 тыс. долл, а годовой доход с него – 3 тыс. долл, то норма процента составит 3 % (3000 / 100 000).
Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данный момент на рынке ссудных капиталов, и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весь промышленный цикл в среднем.
Величина ссудного процента оказывает значительное влияние на результаты деятельности предприятий, цену продукции, ее себестоимость, величину прибыли, размер выплат по дивидендам, а также на размеры кредитных вложений, объем инвестиций и уровень доходности кредитных операций.
На величину ссудного процента оказывают влияние следующие факторы:
1) спрос на кредит;
2) срок кредита;
3) размер кредита;
4) степени обеспеченности ссуды
5) степень риска;
6) форма кредита;
7) вид деятельности заемщика;
8) уровень инфляции.
Ссудный процент может быть выше при длительных сроках кредита. Дело в том, что увеличение срока ссуды связано с ростом риска ее непогашения из-за изменений внешнеэкономической среды и финансового состояния заемщика, а также риска упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Поэтому обычно с ссудный процент тем выше, чем длительнее срок займа. Зависимость уровня процента от размера кредита связана и с тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, оцениваемый размером потерь кредитора от неплатежеспособности заемщика. Т.о., при одинаковом размере выданных ссуд риск кредитора меньше в случае размещения ссуд у нескольких клиентов. В то же время, обслуживание мелких ссуд связано с относительно высокими издержками банка и нередко представляется невыгодным. Ссуды недостаточно обеспеченные залогом или обязательством гаранта, более дорогие, по сравнению с обеспечен­ными кредитами. Кредиторы, определяя цену своего товара - кредита, учитывают и такой фактор как инфляция. Она увеличивает риск кредитора, поэтому в условиях инфляции размер % за ссуды увеличивается.
Существует номинальная и реальная ставки ссудного процента. Номинальная ставка – это ставка, выраженная в деньгах. Реальная ставка – это номинальная ставка процента6. Расчет процентов на банковский депозит. Формула расчета простых процентов.
Если проценты на депозит начисляются один раз в конце срока депозита, то сумма процентов вычисляется по формуле простых процентов.
S = K + (K*P*d/D)/100
Sp = (K*P*d/D)/100
Где:
S — сумма банковского депозита с процентами,
Sp — сумма процентов (доход),
K — первоначальная сумма (капитал),
P — годовая процентная ставка,
d — количество дней начисления процентов по привлеченному вкладу,
D — количество дней в календарном году (365 или 366).
Пример 1. Банком принят депозит в сумме 100 тыс. рублей сроком на 1 год по ставке 20 процентов.
S = 100000 + 100000*20*365/365/100 = 120000
Sp = 100000 * 20*365/365/100 = 20000
Пример 2. Банком принят депозит в сумме 100 тыс. рублей сроком на 30 дней по ставке 20 процентов.
S = 100000 + 100000*20*30/365/100 = 101643.84
Sp = 100000 * 20*30/365/100 = 1643.84
7. Расчет процентов на банковский депозит при начислении процента на процент. Формула расчета сложных процентов.
Если проценты на депозит начисляются несколько раз через равные промежутки времени и зачисляются во вклад, то сумма вклада с процентами вычисляется по формуле сложных процентов.
S = K * ( 1 + P*d/D/100 )N
Где:
S — сумма депозита с процентами,
К — сумма депозита (капитал),
P — годовая процентная ставка,
N — число периодов начисления процентов.
При расчете сложных процентов проще вычислить общую сумму с процентами, а потом вычислить сумму процентов (доход):
Sp = S - K = K * ( 1 + P*d/D/100 )N - K
или
Sp = K * (( 1 + P*d/D/100 )N - 1)
Пример 1. Принят депозит в сумме 100 тыс. рублей сроком на 90 дней по ставке 20 процентов годовых с начислением процентов каждые 30 дней.
S = 100000 * (1 + 20*30/365/100)3 = 105 013.02
Sp = 100000 * ((1 + 20*30/365/100)N - 1) = 5 013.02
Скачайте Excel таблицу-калькулятор:
Простые и сложные проценты, депозиты, кредиты.
Подробный табличный расчет и
наглядное графическое представление.
Пример 2. Проверим формулу начисления сложных процентов для случая из предыдущего примера.
Разобьем срок депозита на 3 периода и рассчитаем начисление процентов для каждого периода, использую формулу простых процентов.
S1 = 100000 + 100000*20*30/365/100 = 101643.84
Sp1 = 100000 * 20*30/365/100 = 1643.84
S2 = 101643.84 + 101643.84*20*30/365/100 = 103314.70
Sp2 = 101643.84 * 20*30/365/100 = 1670.86
S3 = 103314.70 + 103314.70*20*30/365/100 = 105013.02
Sp3 = 103314.70 * 20*30/365/100 = 1698.32
Общая сумма процентов с учетом начисления процентов на проценты (сложные проценты)
Sp = Sp1 + Sp2 + Sp3 = 5013.02
Таким образом, формула вычисления сложных процентов верна.
8. Еще одна формула сложных процентов.
Если процентная ставка дана не в годовом исчислении, а непосредственно для периода начисления, то формула сложных процентов выглядит так.
S = K * ( 1 + P/100 )N
Где:
S — сумма депозита с процентами,
К — сумма депозита (капитал),
P — процентная ставка,
N — число периодов начисления процентов.
Пример. Принят депозит в сумме 100 тыс. рублей сроком на 3 месяца с ежемесячным начислением процентов по ставке 1.5 процента в месяц.
S = 100000 * (1 + 1.5/100)3 = 104 567.84
Sp = 100000 * ((1 + 1.5/100)3 - 1) = 4 567.84
2014-07-19 18:44
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • © sanaalar.ru
    Образовательные документы для студентов.